大家入市都想找一款“不用带脑子”的投资捷径，“网格投资”方法凭着“自动高抛低吸”的标签，号称稳赚不赔、省心、适合小白上手，吸引了很多人的关注。今天我们来盘一盘这个网格投资，看看实际代入行情中好不好用。

打开行情K线图，画上像围棋盘一样的网格线。

每跌破一个网格，就买一份；

当行情重新上涨，等涨幅超过一个网格，触碰到下一个网格时，就卖一份。

一句话：根据网格自动“高抛低吸”，把波动当提款机，赚取低买高卖间差价的收益。

听起来稳赚不赔？大家都是成年人，都懂所谓“无脑躺赢”，基本都有暗坑，网格投资也一样。它的坑就在于对行情匹配度极为挑剔，只能用在震荡行情，至于单边上涨或单边下跌，用它操作，纯属负面。

 

网格投资效果示意

震荡行情收益：

拿沪深300指数举例说明下，2021年的偏向“震荡”阶段，

方式①   买入持有：亏损6.18%；

方式②  采用初始仓位50%、网格宽度1%涨跌幅、单次交易5%的仓位：盈利4.3%，避开亏损，表现不错。

可以看到这段时间内，网格投资的蓝色仓位线低买高卖，黄色的收益曲线随着波动一格一格地上涨。

趋势行情收益：

但在2017年的小波动趋势上涨行情中，

方式①  买入持有：盈利20.59%；

方式②  采用同样的网格方法，网格宽度改为更适合这波行情的2%，只赚了4.95%。

在这段单边上涨趋势中，网格投资的仓位线一早就降到0点，过早离场，严重踏空。

抽象地想象一下，网格化这种反反复复低买高卖的，当然是希望行情一直在网格内震荡了，震荡才好赚钱，甚至震荡的频率不能太低。

这就意味着网格投资是个挑行情阶段的投资方法，它可不是“择时困难户”的白月光，反而极为强调对大势的择时预判。

接下来我们手把手实操一下网格投资，实操一般要考虑这么五个步骤：

①我的资产适不适合网格投资，当前行情阶段适不适合网格投资？

这是网格投资最重要的问题。能做网格的资产，得满足“高波动、低费率”两个条件，低波动资产做网格，差价不够手续费；高费率资产做网格，赚的钱全给平台打工。此外，还得预判行情，必须是震荡市，强趋势行情直接pass。

②初始仓位设定多少？

一般会直接设定为50%的半仓，代表着对未来涨跌没有预期，跌就加仓、涨就减仓。

③怎么确定网格？

这是网格投资的核心，可以搞很多花活，但也是最容易“自我感动”的环节，因为它对最终收益的影响其实远没有选对“高波动、低费率”的资产，以及预判震荡行情的影响大。

首先确定网格的中枢或基准价格，一般有三种方法，但各有各的问题：

静态中枢，比如使用固定不变的资产历史中位数作为中枢，这种中枢的问题很容易跟不上行情，趋势一来就被甩在身后；

动态中枢，比如使用120日均线，能跟着行情走，实际测下来总慢半拍，趋势初期就错判方向；

滚动更新中枢，就是触发一次网格，就把中枢更新为这一次的触发价，这也是交易软件中常用的方法。这种方法其实已经没有中枢这一概念，只需要看涨跌幅就行，距离前次交易位置每涨一个网格就卖一点，每跌一格就买一点。但实测下来发现问题和动态中枢类似。

确定完网格的中枢其次就要确定网格的大小了，一般有两种方法：

固定涨跌幅：比如涨跌2.5%作为网格的间距，固定每涨跌2.5%触发一个网格。

根据波动率动态确定网格：比如布林带的上下沿作为网格的上下边界，也就是距离网格中枢上下2个股价标准差的包络线，分别作为上下边界，将中间的区间按照20/30个数量等分，就得到了一个个网格。

④怎么设定单次买卖多少？

一般会根据网格数量来，比如总共有20个网格，那么单次投资100%/20=5%的仓位。这样，刚好做到“跌到网格底满仓，涨到网格顶空仓”。

⑤执行网格化的买卖

按照上面选定的标准，在股价上涨一个网格时卖出，在股价下跌一个网格时买入，循环往复操作。

为了验证网格投资的“含金量”，我们采用静态中枢、动态中枢、滚动更新中枢，加上固定涨跌幅网格或动态的标准差网格，合计3*2共6种方法，分别测试了沪深300指数。结果堪称“大型翻车现场”——全是阶段性有用，长期拉胯。

首先被排除的是静态中枢的网格方法，趋势行情里长期空仓，错过所有主涨段。可以看到在红色股指线整体的上升趋势中，紫色的静态网格中枢和绿色的网格边缘线终究有一天会完全落在红色股指线的下方，股指再怎么震荡调整，也跌不到网格处，网格再也给不出买入信号。蓝色的仓位信号线会在某一刻后长期保持在空仓或极低仓位。这说明静态中枢或许在某几年有用，但做不到永远有用。

图1：静态中枢+固定涨跌幅网格投资效果

图2：静态中枢+动态网格投资效果

 

那动态网格中枢呢？更不行，动态的网格中枢是跟上了行情变化，但仍然在趋势行情波段表现极差。趋势上涨初期就已突破网格上沿，在网格卖出信号下仓位降至0，错过了主涨段；趋势下跌初期又在持续入场。可以看到07、15年的趋势行情中，网格开始严重跑输指数甚至亏损，指数经历大涨大跌后仍提高了一个台阶，但网格收益却下了一个台阶。

图3：动态中枢+固定涨跌幅网格投资效果

图4：动态中枢+动态网格投资效果

 

最后是滚动更新中枢，还是不行。情况与动态均线中枢是一样的，在趋势行情中表现太差。行情大涨大跌后上了台阶，网格收益却下了台阶。

图5：滚动更新中枢+固定涨跌幅网格投资效果

图6：滚动更新中枢+固定涨跌幅网格投资效果

这个测试结果还是体现了，网格投资是个挑剔的方法，它只适应震荡行情和价格均值回归明显的资产，遇到趋势行情、低波行情就难搞了。而股市偏偏是个时间规律分布不均匀，突然趋势大涨大跌、又突然低波震荡的地方，有点小说《三体》里“乱纪元”的意思。机械的网格化做法，想稳定战胜这样混沌的市场很困难，必须结合择时。

（想用网格，还是要多想！）

比如，我们滤掉2015年以前行情猛涨猛跌、趋势剧烈的阶段，把测试区间改为2016年开始。2016年后，股市趋势性大涨大跌行情减少，更多是震荡上涨。我们把静态中枢定在沪深300中位数4000点，收益效果会有一定的改善。

测试2016-2025年10月的数据，静态中枢+静态网格年化4.06%，静态中枢+动态网格年化3.93%，还是跑赢了指数（年化3%）。

图7：固定4000点中枢+固定涨跌幅网格投资效果

图8：固定4000点中枢+动态网格投资效果

 

但这里有个致命问题：这是“马后炮”的最优解，我们提前选定了适合网格的年份，定好了与未来行情匹配的中枢和波动范围。实际投资中，什么样的神仙能提前预判中枢价格和行情区间？要是有这预测能力，早就不用网格了，直接精准低买高卖，赚得比网格多得多——说白了，能用好网格的人，根本不需要网格。

那网格投资就没有价值吗？

关键是正视网格投资的优势区间——它的回撤控制非常好。收益率没有战胜市场是很多投资方法的常态。2016年-2025年10月的测试区间内，网格化投资以微弱的收益率劣势，换来的是回撤和波动大幅改善，应该说网格投资的优势在于以较低的资金占用率实现震荡市中较为稳健的回报，战胜市场确实不是他的优势和目标。

最后总结一句：网格投资不是小白躺赢神器，而是择时高手的玩具。核心要认清它的边界——只适配震荡市，只适合特定资产，高度依赖大势预判。

如果大家还对网格投资感兴趣，我们后面会再加更一期网格投资的优化方法。但是要先明确，再怎么优化，网格投资始终摆脱不了对震荡行情、均值回归特征资产的依赖，挑对行情、挑对资产还是首要。